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8月热钱流出加剧超上月机构建言降息降准dd

发布时间:2021-01-20 04:55:45 阅读: 来源:冰格厂家

8月热钱流出加剧超上月 机构建言降息降准

9月19日,商务部新闻发言人沈丹阳在例行记者会上表示,8月实际使用外资金额83.26亿美元,同比下降1.43%。根据央行此前发布的外汇占款数据和进出口顺差数据,初步计算出8月“热钱”流出377亿美元,比7月份流出的340亿美元规模有所扩大。

接受《每日经济新闻》记者采访的专家认为,“热钱”外流的加速无外乎是对国内经济下行的担忧和对利率降低的预期,美国推出QE3后短期内外资难大规模进入。

8月热钱外流超上月

商务部公布的数据显示,8月实际使用外资金额83.26亿美元,同比下降1.43%。

9月18日,央行更新的金融机构人民币信贷收支表显示,8月末,中国金融机构外汇占款余额达256400.83亿元,较上月净减少174.34亿元。自7月外汇占款净减少38.2亿元以后,外汇占款下降的趋势似再次加速。

另外,8月份贸易顺差266.7亿美元,高于预估的198亿美元顺差。但是,贸易顺差扩大难抵“热钱”加速流出步伐。

按外汇占款减去外商直接投资和贸易顺差的“残差法”计算,8月份的“热钱”流出规模达到了377.4亿美元,超过了7月的340亿美元,已连续5个月大幅流出。

北京师范大学经济学院贺力平教授在接受《每日经济新闻》采访时表示,从外管局公布的数据看出,第二季度中国就有上百亿资金的外流,也不一定都是“热钱”,可能来自各个方面。具体的原因不外乎三点:一、欧洲的金融机构从包括中国在内的新兴市场撤回资金;二、大家也看到国内经济还在下行阶段,利率上半年已经下调了,也不排除进一步下调的可能;三、人民币兑美元也出现了人民币走低的预期。这可能促使一些投资者,特别是短线投资者将资金暂时撤出。

大通证券研报也认为,8月份境内规模较大的资本外流依然存在。全球经济增长面临很大不确定性,国际资本因中国经济增速下滑、人民币升值的预期改变等因素流出中国市场。目前结汇减少,购汇增加,企业与个人外汇债务处于去杠杆化阶段。要防范国际“热钱”大规模集中离境,导致人民币汇率波动和资产价格的大幅度下跌。

外资短期难大规模进入

大通证券研报同时表示,随着欧央行OMT(直接货币交易计划)与美联储QE3的推出,美元中期走弱的概率大为提升,人民币贬值预期改变有利于外汇占款的回升,从而有望增加流动性供应。随着外汇占款回升,以及财政放款力度的加大,四季度流动性有望逐步好转。

对于QE3的推出会不会改变热钱外流的势头,贺力平表示:“QE3规模不大,主要是针对当地的房地产市场的操作,国际意义短期还看不出来。有一个重要的信号是会把目前的低利率维持到两年以后,一年以后的情况会怎么样现在大家很难判断,所以近期QE3的影响会不大,但是长远的影响值得关注。目前新兴经济体都处在下行过程中,3~6个月之内,外资大规模进入的可能性比较小。”

兴业银行资深分析师蒋舒也认为,QE3现在还在消化,关键要看它对美元汇率的影响。如果美元走低,很多以美元计价的大宗商品都会走高,通胀的成本就会由新兴市场国家来承担。前两次量化宽松就是如此,美国的CPI并没有大幅攀升,控通胀的成本都落到新兴市场国家。

目前的QE3没有规模和时间的限制,也就让市场捉摸不透,如果是和前两次一样,蒋舒认为,中国货币政策的空间就会被QE3压缩小。而申银万国认为,中国8月份CPI小幅反弹,但仍维持在2%的低位,为后续降息和下调准备金率打开了政策空间。

考虑到新增外汇占款趋势性减少并未改变,申银万国建议有必要通过货币政策进行降息降准、增大财政支出力度,以及完善民间资本投资机制,减少资金外流对实体经济带来的不利影响,通过多种渠道加大对中小企业的支持力度,预计下半年还有1次降息,2次降准。

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